国产AI算力或是DeepSeek预期差最大的获益方向 投研陈述

  民生证券近来发布计算机周报：国产AI算力或是DeepSeek预期差最大的获益方向。

  本周（2.5-2.7）沪深300指数上涨1.98%，中小板指数上涨4.74%，创业板指数上涨5.36%，计算机（中信）板块上涨12.63%。板块个股涨幅前五名分别为：优刻得-W、安恒信息、卫宁健康、宝兰德、拓维信息；跌幅前五名分别为：六合科技、彩讯股份、迪威迅、乐鑫科技、淳中科技。

  四部分：加强跨范畴跨模态语义对齐等数据标示范畴的关键技能攻关使用?外交部：回应美国方案进一步管控先进芯片进入我国；

  竞业达：1月13日音讯，公司已于近来完结工商改变挂号及《公司章程》存案手续，并取得了北京市门头沟区商场监督管理局换发的《营业执照》。

  深服气：1月15日音讯，公司发布回购公司股份方案的公告，指出公司拟在自董事会审议经过回购方案之日起12个月内，用自有资金以会集竞价交易方式回购公司股票，回购股份的价格不超越人民币80元/股（含），该股份回购价格上限不高于公司董事会经过回购股份抉择前三十个交易日公司股票交易均价的150%，回购资金总额不低于1亿元，不超越2亿元，回购股份用于职工持股方案或股权鼓励方案。

  DeepSeek等头部模型的开展让AI使用、AI Agent等加快落地，使用量快速提高推进AI算力需求进入从练习推进到推理推进的拐点，一起DeepSeek针对算力生态的底层来优化，有望进一步激起国产算力潜能，国产算力迎来重要开展机会。

  主张侧重重视国产AI算力产业链：1）芯片规划：侧重重视寒武纪、海光信息等AI芯片龙头。2）国产AI算力液冷：高澜股份、英维克等。3）AI服务器领军企业浪潮信息、中兴通讯、紫光股份、中科曙光、工业富联等。4）昇腾一体机和服务器产业链：科大讯飞、软通动力、高新开展、我国长城、神州数码、拓维信息、烽烟通讯等。

  方针落地没有抵达预期；AI算力技能道路改变存在不确定性；职业竞赛加重。（ 民生证券 吕伟,郭新宇 ）